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Feller Rate confirma en “AAA” la clasificación de la solvencia de Banco de Chile. Perspectivas "Estables".

1 MARCH 2024 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó la clasificación de la solvencia de Banco de Chile en “AAA” y la de sus instrumentos de oferta pública (ver listado). Las perspectivas de la clasificación son “Estables”.

La clasificación de solvencia asignada a Banco de Chile se fundamenta en un perfil de negocios, una capacidad de generación, un fondeo y liquidez y un perfil de riesgos muy fuerte. Además, el banco opera con un fuerte respaldo patrimonial.

Banco de Chile es un banco universal con una alta diversificación de operaciones, lo que le permite generar una estabilidad en sus ingresos a lo largo de los ciclos económicos. La entidad tiene una posición relevante en todos los negocios y segmentos del mercado, reflejada en una cuota global de mercado en colocaciones de 16,2% al cierre de 2023, excluidas las filiales en el exterior, que la posicionan en el segundo lugar del sistema.

El enfoque estratégico del banco se centra en alcanzar niveles de rentabilidad sostenibles en un horizonte de largo plazo. Asimismo, incorpora el crecimiento de la cartera de colocaciones con un mayor énfasis en el segmento retail, manteniendo sanos niveles de riesgo, lo que ha sido una característica distintiva del negocio de crédito en la trayectoria de la entidad.

Durante todo el período de análisis, el banco ha presentado retornos altos y por sobre el sistema bancario, beneficiado del mayor ingreso operacional -que va en línea con la importante presencia en el negocio minorista y una eficaz gestión del balance-, de una mayor eficiencia operacional y de menores costos de financiamiento. Al igual que en 2022, en 2023 la institución mantuvo un desempeño financiero superior a sus registros históricos, aunque dada la tendencia a una menor inflación, éste se observó por debajo del año previo. Al cierre de diciembre de 2023, la utilidad antes de impuesto alcanzó a $1.518 mil millones, siendo la más alta de la industria. Asimismo, la rentabilidad sobre activos totales fue de 2,7% muy por sobre el indicador del sistema (1,5%).

La normalización de los niveles de morosidad del portafolio, en un contexto de menor actividad económica y deterioro de la capacidad de pago en el sistema financiero, se ha dado de manera controlada y manteniendo la ventaja con relación a otros bancos grandes de la industria. El indicador de mora mayor a 90 días sobre colocaciones brutas era de 1,4% al cierre de 2023 (1,1% en 2022), acompañado de una elevada cobertura de provisiones, con un stock relevante de provisiones adicionales ($700 mil millones). Así, las provisiones sobre la cartera con mora mayor a 90 días eran de 1,4 veces, avanzando a 2,7 veces al considerar las provisiones adicionales, siendo superior al promedio de los bancos del sistema, que registraron 1,2 veces y 1,7 veces, respectivamente.

Banco de Chile tiene una estructura de financiamiento altamente diversificada, con acceso a diversas fuentes de recursos. Destaca la fuerte presencia de depósitos vista, lo que contribuye al costo de fondo, beneficiándose en períodos de mayores tasas de interés de mercado y de inflación, como se ha visto en los últimos años. Adicionalmente, el banco tiene un amplio acceso a los mercados de deuda local y externo. Por su parte, mantiene una fuerte posición de liquidez, dada por el stock en caja y los instrumentos financieros de alta presencia en los mercados secundarios.

La composición del patrimonio, destacando un alto componente de capital básico, y la solidez en la generación de ingresos de Banco de Chile conllevan robustos indicadores de solvencia, favoreciendo su adaptación a las exigencias normativas de Basilea III que se están incorporando en el sistema local. Al cierre de 2023, el ratio de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo alcanzó a 17,5%, compuesto en un 13,7% por Capital Básico (CET1) y un 3,7% por Capital Nivel 2 (T2). En este sentido, el banco mantiene una cómoda posición para cumplir con los nuevos requerimientos regulatorios (colchón contra cíclico y cargo por Pilar 2).

Banco de Chile es controlado por LQ Inversiones Financieras S.A. (LQIF), que tenía una participación directa en el banco de 51,15%, a diciembre de 2023. La propiedad de LQIF es compartida en partes iguales por Quiñenco S.A. y Citigroup Inc., siendo Quiñenco el controlador.

Perspectivas: Estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a Banco de Chile consideran la diversificación de sus operaciones y la alta capacidad de generación de resultados. Adicionalmente, responden a una posición de liderazgo en el mercado, una conservadora gestión de riesgo y una sólida posición patrimonial.

Equipo de Análisis:

• María Soledad Rivera – Analista principal
• Alejandra Islas – Directora Senior