COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en "AA+" la clasificación de la solvencia de Itaú Corpbanca. Perspectivas "Estables".

31 MARCH 2023 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó la clasificación de solvencia de Itaú Corpbanca en “AA+” y la de sus instrumentos de oferta pública (ver listado).

La clasificación asignada a Itaú Corpbanca (Itaú) se fundamenta en un perfil de negocios muy fuerte, junto a un perfil de riesgos y un fondeo y liquidez evaluados en fuerte. También considera un adecuado respaldo patrimonial y capacidad de generación.

Itaú es un banco de tamaño grande con actividad en todas las áreas de negocios de la industria bancaria, junto con una actividad relevante en Colombia que representa alrededor del 14% de sus activos. La cuota de mercado en colocaciones totales y en depósitos fluctúa en torno al 11% y 10%, respectivamente, del sistema bancario (cifra que incluye las operaciones de las filiales en el exterior), reflejando su importancia relativa.  

El portafolio de colocaciones de Itaú tiene una mayor exposición en el segmento de grandes empresas y corporaciones con respecto al promedio de la industria, aunque conforme a la estrategia de negocios los segmentos minoristas en Chile han ido ganando presencia, contribuyendo a la diversificación de las operaciones y a la generación de ingresos. Por su lado, una mayor segmentación de clientes y el foco en experiencia digital e innovación han sido pilares para el crecimiento y para mejorar los niveles de eficiencia.

La utilidad del ejercicio del banco fue $433.785 millones al cierre de 2022, con una rentabilidad de 1,1% sobre activos totales. Este desempeño se comparaba favorablemente con años anteriores, reflejando el fortalecimiento de los resultados a contar de 2021. En el período, el buen dinamismo comercial en Chile y los efectos de la mayor inflación contribuyeron al margen operacional, permitiendo absorber el avance del gasto por riesgo. En este contexto, el principal desafío del banco es sostener la mejorada capacidad de generación de ingresos, con retornos en los rangos del promedio de los bancos grandes.

Los indicadores de morosidad y de gasto por provisiones se observan algo más presionados en el último año, especialmente en el segmento de créditos de consumo, pero se sostienen en rangos manejables. El foco de la administración en la diversificación de la cartera por sector económico y en mantener exposiciones individuales controladas han contribuido a la gestión de los riesgos, al tiempo que el banco está monitoreando estrechamente la cartera minorista ante un panorama económico con alta inflación y tasas de interés, que afecta la capacidad de pago de los deudores. A enero de 2023, la cartera con mora mayor a 90 días alcanzó a un 2,1% de las colocaciones, mientras que la cobertura de provisiones se sostenía en 1,7 veces (incorporando provisiones adicionales).   

El mix de fondeo de Itaú tiene un componente importante de deuda emitida, que favorece el calce de las operaciones y apoya la estrategia de diversificación de pasivos que ha estado ejecutando el banco. Otras fuentes de fondeo relevantes son una amplia base de depositantes, además de los recursos provenientes del Banco Central por medio de las facilidades de liquidez, con vencimiento en 2024.

El nivel de respaldo patrimonial se observa alineado al del sistema bancario. El aumento de capital por $830.000 millones a fines de 2021 y una mejor capacidad de generación de resultados con un reparto de utilidades del 30%, han apoyado la ejecución de los planes estratégicos con un adecuado soporte patrimonial. El índice de adecuación de capital alcanzó a 15,3% a diciembre de 2022, comparado con un 15,6% para el promedio de la industria.  

Itaú es controlado por Itaú Unibanco, que tiene actualmente el 65,62% de la propiedad del banco. La matriz se posiciona como el mayor banco privado de Brasil y de Latinoamérica. La operación en Chile incorpora una gobierno corporativo robusto y prudentes políticas para la gestión de los riesgos, que siguen los estándares de la matriz. La clasificación de riesgo asignada a Itaú se sustenta principalmente en su perfil crediticio individual y no está limitada por la clasificación de su matriz. Para Feller Rate, la regulación chilena aísla razonablemente a la entidad local de su controlador.

Perspectivas: Estables

Las perspectivas de la clasificación de Itaú son “Estables”. El banco sostiene una sólida posición de negocios, adecuado respaldo patrimonial y mejorada capacidad para generar ingresos para operar en un entorno con mayor volatilidad y menor crecimiento económico. Asimismo, la actual conformación del portafolio de créditos y las robustas herramientas de administración contribuyen a la gestión de los riesgos en el contexto actual.

Equipo de Análisis:

• Alejandra Islas – Analista principal / Directora Senior
• María Soledad Rivera – Analista secundario