COMUNICADO DE PRENSA PDF

Ante adquisición de Autofin, Feller Rate asigna perspectivas "Positivas” a la clasificación de Banco Internacional

8 AUGUST 2023 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate asignó “Perspectivas Positivas” a la clasificación de la solvencia y de los títulos de deuda de Banco Internacional (ver lista). Al mismo tiempo, retiró el “Creditwatch con tendencia positiva” asignado a las clasificaciones.

En agosto de 2022, Banco Internacional informó la suscripción de un acuerdo de compraventa con los accionistas de Autofin S.A., mediante el cual podría adquirir el 51% de las acciones de la empresa de financiamiento automotriz. El perfeccionamiento de la operación estaba sujeto a los acuerdos contractuales y a la obtención de las aprobaciones de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y de la Fiscalía Nacional Económica. En este contexto, Feller Rate asignó un “Creditwatch con implicancias positivas” a las clasificaciones de Banco Internacional, ante los potenciales efectos favorables que podía conllevar la incorporación de Autofin en su perfil de negocios y capacidad de generación de ingresos.

Recientemente, Banco Internacional informó que materializó la compra del 51% de las acciones de Autofin de las cuales eran titulares el Fondo de Inversión Privado Frontal Trust Autofin y las sociedades Inversiones y Rentas Bilbao S.A. (sociedad conformada por concesionarios asociados a la Cámara Nacional de Comercio Automotriz de Chile), Inversiones Torca Limitada, Flomanju SpA, Frontal Trust S.A., Inversiones F y M Dos SpA, e Inversiones Norfolk Limitada sobre Autofin S.A. Con esta operación, Banco Internacional pasó a ser titular del 51% de las acciones de Autofin S.A., convirtiéndose esta última en una filial bancaria y sociedad de apoyo al giro.

La clasificación de Banco Internacional considera un perfil de negocios y una capacidad de generación moderados y un respaldo patrimonial, perfil de riesgos y fondeo y liquidez adecuados. La entidad es controlada por Inversiones La Construcción S.A. (ILC), sociedad de inversiones clasificada en “AA+/Estables” por Feller Rate.

La institución bancaria tiene una posición de nicho en la industria, con foco en banca comercial, abarcando desde pymes hasta empresas de tamaño grande. Su estrategia de negocios considera aumentar su escala de operación. Asimismo, incorpora incursionar en el segmento de personas, con un impulso en sus filiales y en la estrategia de digitalización.

A junio de 2023, el banco registró una cartera de colocaciones totales de $3.015.000 millones, equivalente al 1,3% del sistema financiero (excluyendo las filiales en el exterior), reflejando su posición de nicho. Por su lado, la utilidad final en el primer semestre del año alcanzó a $26.501 millones, lo que se traducía en un retorno sobre activos de 1,2% en términos anualizados, reflejando el crecimiento de las colocaciones, conforme a su estrategia. Asimismo, la cartera con mora mayor a 90 días se mantuvo en rangos controlados, beneficiando el gasto por provisiones, que alcanzó un 2,5% del ingreso operacional total. Por su parte, el índice de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo era de 15,3% a abril de 2023, similar a la industria (15,4%), apoyado también por la emisión de bonos subordinados y la constitución de provisiones adicionales (capital nivel 2).

Con el ingreso de Autofin a su perímetro de negocios, el banco tiene la posibilidad de fortalecer sus márgenes operacionales y niveles de retornos al incorporar un segmento de mayores spreads. La matriz y su filial deberían ir generando sinergias comerciales y financieras, lo que repercutiría favorablemente en el desempeño financiero del banco consolidado.

En este contexto, será relevante la gestión del riesgo de crédito, especialmente ante los avances de la morosidad que se observan en los segmentos asociados a consumo, de manera que la contribución del nuevo negocio a los resultados sea favorable. Además, en la medida en que se vaya potenciando la actividad comercial conforme a la estrategia definida, Banco Internacional debería continuar expandiendo su escala de operación. 

Perspectivas: Positivas

La entidad tiene un adecuado desempeño financiero y una buena posición en su segmento de negocios, que debería ir fortaleciendo de la mano de su nueva filial de financiamiento automotriz, con el consecuente impacto favorable en su perfil financiero. En este sentido, el principal desafío es capturar las sinergias que le aporte su nueva filial con niveles de riesgos controlados, sosteniendo una adecuada base patrimonial.

Equipo de Análisis:

• María Soledad Rivera – Analista principal
• Constanza Morales – Analista secundario
• Alejandra Islas – Directora Senior