COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en “AA” la clasificación de las obligaciones de Seguros de Vida Sura. Las perspectivas son “Estables”.

7 DECEMBER 2023 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en “AA” la clasificación asignada a Seguros de Vida SURA S.A. (SV SURA). Las perspectivas de la clasificación se mantienen “Estables”.

La ratificación de la clasificación asignada a las obligaciones de SV SURA se sustenta en su satisfactorio perfil financiero y de negocios, basados en su integración con el grupo Sura en el ámbito de las inversiones y de ahorro individual.

La compañía pertenece a la división de administración de activos financieros del Grupo SURA, grupo económico colombiano con operaciones en una amplia gama de sectores productivos y financieros en toda la región. El grupo es un importante actor latinoamericano en negocios de seguros y banca de inversiones, contemplando en Chile operaciones relevantes en ahorro privado, previsional y seguros generales.

La aseguradora cuenta con una estructura administrativa muy profesional y eficiente, beneficiada en las eficiencias para la gestión de inversiones otorgadas por el grupo. Durante el último año, se enfrentan algunos ajustes sobre las unidades de ahorro voluntario en Chile, impactando sobre la estructura ejecutiva de la aseguradora.

La estrategia de SV SURA se focaliza en la comercialización de coberturas individuales de vida con componente de ahorro, complementando seguros de vida individual. Apoyada en una sólida posición de marca, una fuerza comercial eficiente y una extensa red de cobertura geográfica, la división SURA AM va forjando una posición de mercado en ahorro, inversiones y seguros. Hasta junio de 2023, la aseguradora alcanzaba un 8,7% del mercado de seguros con ahorro y un 3,9% en APV, sus principales líneas de negocios.

La estructura operacional cuenta con una alta integración con los diversos vehículos operacionales que constituyen SURA AM, permitiéndole el desarrollo de plataformas eficientes de captación del ahorro y de administración de carteras.

La estructura financiera comparte una participación muy significativa en activos que soportan los seguros con ahorro, más una cartera propia, que respalda las reservas matemáticas y el patrimonio. La política de inversiones propias es muy conservadora, mientras que la cartera financiera de respaldo de las obligaciones bajo administración cuenta con alta liquidez y sólidas clasificaciones de riesgo.

SV SURA mantiene amplios respaldos de solvencia regulatoria, que le permiten enfrentar los desafíos competitivos y coyunturales con superavitarios excedentes de patrimonio neto y de inversiones. Cuenta, además, con provisiones de reservas adicionales y programas de reaseguro para los excedentes de riesgo individual o catastrófico.

Durante 2023, los resultados globales han sido favorables, aunque presentando cierta volatilidad acorde con el ciclo de reservas normativas. En términos de eficiencia, la aseguradora mantiene índices de gastos sobre activos administrados favorables, por debajo de la media de seguros de vida.

El desempeño técnico de SV Sura está fuertemente apalancado a la evolución de sus seguros con ahorro/APV, donde la evolución de las primas de renovación, de la producción nueva y de los rescates son elementos fundamentales del retorno. En los últimos años, se han observado fuertes presiones por rescates, como también una reducción en el número de los asegurados. El escenario económico más contraído, con tasas de ahorro más altas, ha dificultado la producción de seguros con ahorro.

Perspectivas: Estables

Los sistemas privados de ahorro voluntario y obligatorio son segmentos en que SURA manifiesta un compromiso estratégico muy elevado, en línea con el objetivo matricial de SURA AM en toda la región. En Chile, conforme avancen los procesos de reformas, el segmento APV podría verse afectado, como también la demanda por ahorro privado y de administración de activos, segmentos donde el grupo SURA manifiesta alta capacidad de gestión.

Con todo, un conservador plan de negocios, basado en su respaldo de inversiones y el compromiso del grupo, permiten mantener perspectivas “Estables” sobre la clasificación. Las bases técnicas, de gestión de inversiones y comercialización de SV SURA son muy sólidos, pudiendo transitar por escenarios de menor actividad.

Aunque de baja probabilidad, cambios significativos sobre el perfil financiero del grupo o sobre los respaldos de solvencia de la aseguradora local podrían gatillar una revisión sobre la clasificación asignada.

Equipo de Análisis:

• Joaquín Dagnino – Analista Principal
• Eduardo Ferretti – Director Senior