COMUNICADO DE PRENSA PDF

Ante eventual cambio de control de la compañía, Feller Rate asigna "Creditwatch en Desarrollo" a las clasificaciones de Compañía General de Electricidad.

16 NOVEMBER 2020 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate asignó "Creditwatch en Desarrollo" a las clasificaciones de solvencia, los bonos y las líneas de bonos de Compañía General de Electricidad, basado en la información contenida en el Hecho Esencial informado el día 13 de noviembre de 2020 a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

A través de un Hecho Esencial, Compañía General de Electricidad informó que el accionista controlador Naturgy Inversiones Internacionales S.A., a través de su agencia en Chile Naturgy Inversiones Internacionales S.A., Agencia en Chile (NII Agencia), había suscrito un contrato de compraventa ("Purchase and Sale Agreement") con State Grid International Development Limited, comprometiéndose a vender su propiedad en CGE (96,04% del capital accionario) por un valor cercano a los € 2.570 millones. Asimismo, el comprador, sujeto a las condiciones suspensivas que señala el contrato, se obliga a formular una oferta pública de acciones a todos los accionistas de CGE para la adquisición del 100% de las acciones de la sociedad, en términos igualitarios. Dicha transacción podría concretarse probablemente hacia el primer trimestre del 2021, sujeto al cumplimiento de las condiciones señaladas.

State Grid International Development Limited (SGID) es filial absoluta de State Grid Corporation of China (clasificadas en "A+/Estables" en escala global), compañía estatal China, posicionada como una de las más importantes empresas de distribución y transmisión de electricidad a nivel mundial, cubriendo 26 provincias en China, lo que representa más del 88% del territorio del país y atiende a una población de más de 1.100 millones.

Cabe destacar que SGID se ha convertido en el principal vehículo de inversión de SGCC en lo referente a la adquisición, desarrollo y operación de activos del sector de energía en el extranjero para el gobierno de China. La compañía actualmente tiene inversiones en Filipinas, Brasil, Portugal, Australia, Hong Kong SAR, Italia, Grecia, Omán y en Chile, gracias a la adquisición hace algunos meses atrás de Chilquinta S.A.

Las clasificaciones asignadas a CGE reflejan un perfil de negocio "Fuerte" y una posición financiera "Satisfactoria". Estas responden a las características del negocio de distribución y transmisión, asociada al riesgo que presenta el desempeño de sus inversiones, su buena situación financiera junto con su grado de apalancamiento y el amplio acceso del grupo de empresas CGE a los mercados financieros. Incorpora también el hecho de que están regidas por un marco regulatorio y tarifario.

Dado el reciente inicio de esta operación, el "Creditwatch en Desarrollo" responde a los efectos, aún no cuantificables, de un eventual cambio en el controlador de CGE, y las potenciales implicancias que esto podría generar sobre los futuros planes de negocios e inversiones de la compañía, las políticas financieras relacionadas con el endeudamiento, las métricas objetivo, el manejo de tesorería, el nivel de integración financiera-operacional y la política de dividendos, entre otros aspectos.

Feller Rate mantendrá un monitoreo continuo de dicha operación, donde la resolución del "Creditwatch" se encuentra sujeta, luego de la materialización efectiva de la operación, al conocimiento y evaluación por parte de Feller Rate sobre las futuras políticas y estrategias financieras y operacionales del Grupo.

Un "Creditwatch" enfatiza la dirección potencial de una clasificación, centrándose en eventos y tendencias de corto plazo que motivan que ésta quede sujeta a una observación especial por parte de Feller Rate. El que una clasificación se encuentre en "Creditwatch" no significa que su modificación sea inevitable. La designación "En Desarrollo" significa que la clasificación puede subir, bajar o ser confirmada.