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Feller Rate califica en “BBBpy” la solvencia de Cooperativa 8 de Marzo Ltda. La tendencia es "Estable".

10 OCTOBER 2024 -  ASUNCIÓN, PARAGUAY

Feller Rate calificó en “BBBpy” la solvencia de Cooperativa Multiactiva de Ahorro, Crédito, Consumo, Producción y Servicios “8 de Marzo” Ltda. La tendencia de la calificación es “Estable”.

La calificación de Cooperativa Multiactiva de Ahorro, Crédito, Consumo, Producción y Servicios “8 de Marzo” Ltda. (Cooperativa 8 de Marzo) considera una capacidad de generación adecuada junto con un perfil de negocios, respaldo patrimonial y perfil de riesgos evaluados en moderado. Asimismo, considera un fondeo y liquidez evaluados en débil.

Cooperativa 8 de marzo es una institución que opera desde 1996 en el sector financiero y de servicios de la industria de cooperativas. Sus principales productos son los créditos de consumo y depósitos a plazo y de ahorro para sus socios, además de préstamos para el financiamiento de viviendas. Además, otorga diversos servicios sociales que fortalecen su oferta de valor a su mercado objetivo.

La entidad tiene una posición de nicho en la industria de cooperativas y en el sector financiero. Su cartera de créditos está en torno a Gs 1.200.000 millones y sus depósitos a la vista y a plazo totalizaban más de Gs 900.000 millones al cierre de 2023. Por su lado, contaba con más de 46.000 socios. Cabe indicar, que desde sus orígenes sus socios corresponden mayormente a personal de la Policía Nacional y sus familias, lo que beneficia su posición de negocios y la gestión de los riesgos de crédito, toda vez que su actividad de crédito se favorece del descuento por planilla para el servicio de las deudas. 

Los ingresos de Cooperativa 8 de Marzo están conformados principalmente por los ingresos de la actividad de crédito, lo que es consistente con su principal negocio. A ello se suman en una menor medida ingresos por comisiones, así como por otros conceptos como ventas y servicios otorgados a socios. En general, se observan márgenes operacionales altos y relativamente estables, consistentes con una mayor presencia de créditos de consumo en cuotas en el portafolio de colocaciones. Por su lado, los gastos de apoyo y por previsiones son consistentes con la generación de ingresos operacionales, por lo que la entidad exhibe un buen nivel de utilidad para su escala y foco comercial.  A diciembre de 2023, el excedente del ejercicio fue Gs 36.378 millones, con un retorno sobre activos promedio de 2,6%.

Por su condición de cooperativa, la entidad no tiene accionistas mayoritarios que puedan realizar aportes de capital ante situaciones imprevistas. En este contexto, la base patrimonial se apoya en los aportes mensuales que realizan los socios y las reservas legales que se deben constituir. Por ello, contar con una sólida base de asociados y una robusta capacidad de generación de resultados tienen especial relevancia. Al cierre de 2023, el patrimonio de Cooperativa 8 de Marzo era Gs 316.333 millones. En tanto, el índice de solvencia patrimonial regulatorio alcanzó a 19,8%, mostrando una cómoda holgura con respecto al mínimo exigido para las cooperativas de tipo A (10%) y posicionándose en los rangos de la industria (en torno al 20%).

El portafolio de créditos de la cooperativa representa más del 80% de sus activos y se orienta mayormente a créditos de consumo, que se complementan con préstamos para la vivienda con garantía hipotecaria. En general, la cartera vencida ha fluctuado en torno al 10% de las colocaciones en el último tiempo, observándose un nivel de mora en los rangos altos del sistema financiero. En este sentido, la administración ha puesto especial foco en la recuperación de créditos y en generar diversas acciones orientadas a la disminución de los créditos con problemas. La entidad constituye previsiones en función de la mora y la garantía de sus créditos, observándose un stock de previsiones de más de Gs 71.000 millones al término de 2023 que permitía cubrir solo el 0,5 veces la cartera con mora mayor a 60 días.

La estructura de financiamiento está concentrada principalmente en depósitos a plazo y a la vista, provenientes de socios. Además, la cooperativa es un intermediario financiero para la AFD, lo que ayuda a mejorar el calce de sus operaciones dada la presencia de  préstamos para el financiamiento de la vivienda que son de mayor plazo.

La entidad tiene establecido un plan estratégico para el período 2024 – 2028, el que incorpora el crecimiento de los socios y de las operaciones, una mejor eficiencia operacional y un foco en servicio de calidad y riesgos. Cabe indicar, que durante 2024 la entidad ha mantenido un especial énfasis en la gestión de los riesgos de crédito.

Al cierre del primer semestre de 2024, los activos y el nivel de utilidad avanzaron paulatinamente con respecto al cierre de 2023, observándose un resultado final de Gs 21.532 millones, con una rentabilidad anualizada de 3%. Por su lado, el patrimonio alcanzó a Gs 309.037 millones y el ratio de solvencia se observó relativamente estable a junio de 2024.

Tendencia: estable

Cooperativa 8 de Marzo mantiene un sano soporte patrimonial y una posición consolidada en su nicho de mercado, dada su atención especializada en el segmento de funcionarios policiales, aspectos que contribuyen al desarrollo de su actividad. Con todo, es relevante que pueda controlar los niveles de morosidad para no generar presiones materiales en su perfil financiero.