Paraguay
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GLOBAL
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EL SALVADOR| Registro | Login |
| Clasificación | Persp. |
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| Solvencia | ||
|---|---|---|
| 24-10-24 | A+py | Fuerte (+) |
| 11-10-23 | A+py | Estables |
Feller Rate confirma en “A+py” las obligaciones de La Consolidada de Seguros y Reaseguros y asigna tendencia "Fuerte (+)".
30 OCTOBER 2024 - ASUNCIÓN, PARAGUAYFeller Rate confirma en “A+py” las obligaciones de seguros de La Consolidada S.A. de Seguros y Reaseguros (La Consolidada) cambia la tendencia a “Fuerte (+)”.
La ratificación de la calificación asignada a las obligaciones de seguros de La Consolidada se sustenta en su fuerte perfil de negocios y satisfactoria posición financiera.
La Consolidada cuenta con más de 60 años en el mercado, y pertenece a un conjunto de accionistas de origen paraguayo. Los accionistas participan activamente en la supervisión de la administración, mediante el directorio, acorde a la normativa local.
La estructura organizacional es muy tradicional y coherente con las operaciones de una aseguradora madura. Actualmente cuenta con una la dotación de más de 170 colaboradores y una red amplia de 24 oficinas, distribuidas en las principales ciudades del país. En cuanto a sistemas, su plataforma tecnológica se diferencia del resto del mercado, utilizando un sistema core propio.
La producción devengada anual de La Consolidada alcanza G. 256.357 millones, logrando con ello la cuarta posición del mercado, con un 6,6% de la prima directa del periodo. Mantiene una cuota de mercado de 10,5% en Vehículos y un 20,8% en Caución, sus principales segmentos de negocio.
La estructura financiera se caracteriza por una diversificada fuente de recursos de respaldo, entre inversiones, créditos técnicos y, soporte de reaseguro. Su nivel de endeudamiento alcanza las 1,96 veces, por sobre la media general de la industria, pero acorde a las aseguradoras del segmento tradicional (no bancario).
La cartera de inversiones alcanza G. 153.393 millones, estando respaldada fundamentalmente por valores de renta fija de largo y corto plazo, además de valores de renta variable y bienes raíces. El perfil de riesgo crediticio de las inversiones es satisfactorio, con un nivel medio en torno de la “A”/”AA”. La cartera dolarizada es una proporción relevante, en línea con el perfil medio de la industria.
Desde el punto de vista regulatorio, La Consolidada reporta niveles de resguardo satisfactorios. Al cierre de junio 2024, el Patrimonio Propio No Comprometido alcanza G. 108.797 millones, para respaldar un Margen de Solvencia MSMR por G. 41.669 millones. La obligación de fondos invertibles, netas de los respectivos reaseguros, alcanza G. 138.645 millones, contando para ello con G. 154.995 millones en activos representativos. Mantiene además G. 58.498 millones en activos suplementarios
Históricamente, el resultado técnico neto ha presentado volatilidad, siendo su principal generador de utilidades el desempeño de inversiones. Al cierre de junio 2024, los resultados globales se mantienen favorables, alcanzando un resultado técnico de G. 1.277 millones y un resultado financiero de G. 17.312 millones.
El perfil de riesgos complementa la relevancia de Automotores más riesgos comerciales e industriales, de diversos sectores productivos. Las políticas de suscripción son muy completas y están plenamente identificadas a los apetitos de riesgo de sus contratos de reaseguro.
Durante este ejercicio, la cartera de vehículos presenta un importante crecimiento, superando los G. 165.362 millones de primas, y aportando un resultado técnico bruto de G. 83.011 millones. Su siniestralidad alcanzó un 49,5%, por debajo de la media de la industria. Por su parte, la cartera de cauciones aporta unos G. 15.425 millones al resultado técnico bruto, manteniendo una siniestralidad muy acotada.
El programa de reaseguro utilizado por La Consolidada se basa en protecciones proporcionales para los riesgos de vida y caución, más protecciones no proporcionales de tipo exceso de pérdida por ramo. Sus reaseguradores evidencian una alta calidad crediticia, contando con los principales actores del reaseguro mundial.
Tendencia: Fuerte (+)
La capacidad operacional y comercial actualmente presentes en La Consolidada, junto con su fuerte posicionamiento y satisfactorio desempeño técnico permiten proyectar de manera favorable de solvencia de la aseguradora en el mediano plazo. Ello permite asignar una tendencia “Fuerte (+)” sobre la calificación.
A futuro, el fortalecimiento de su producción y rentabilidad, que permitan alcanzar niveles de respaldo patrimonial e inversiones más sólidos permitirán dar paso a un alza en la calificación asignada. Recuperar diversificación de riesgos es también un objetivo pendiente relevante. A juicio de Feller Rate, la aseguradora cuenta con las capacidades operacionales y técnicas para el cumplimiento de estos desafíos en el mediano plazo.
Aunque de menor probabilidad, deterioros relevantes sobre el perfil técnico de su cartera, sobre su posicionamiento o sobre sus indicadores de cobertura darán paso a la estabilización de la tendencia asignada.
Las calificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor si no que se basa en información pública remitida a
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