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Feller Rate sube a “A+py” la solvencia de Familiar Seguros S.A. La tendencia de la calificación cambia a “Fuerte (+)”.

17 OCTOBER 2024 -  ASUNCIÓN, PARAGUAY

Feller Rate subió a “A+py” las obligaciones de seguros de Familiar Seguros S.A. La tendencia fue modificada a “Fuerte (+)”.

El alza de la calificación asignada a las obligaciones de seguros de Familiar Seguros S.A. se sustenta en su satisfactorio perfil financiero y de negocios, respaldados por el soporte financiero y operativo brindado por la entidad bancaria relacionada. Junto con ello, el anuncio de fusión de Banco Familiar S.A.E.C.A. y Banco Atlas S.A. brindará un mayor respaldo al perfil de propiedad de esta compañía y entrega expectativas muy positivas para el crecimiento de la aseguradora.

La compañía de seguros nace como filial del Banco Familiar, entidad financiera local de tamaño intermedio. El proyecto de seguros se inició en 2019, basado en la explotación de negocios vinculantes a las operaciones de créditos de los clientes del banco, para luego dar paso a la comercialización de seguros propios. Este tipo de coberturas protegen de paso el patrimonio de la entidad financiera.

Entre otros, la aseguradora explota seguros de hogar, comercio, vida colectiva, accidentes personales, automóvil, cancelación de deudas, desempleo y hospitalización, coberturas alineadas a las necesidades de seguros de la cartera de clientes del Banco Familiar.

Acorde con su plan estratégico, en línea con el posicionamiento del banco relacionado, al cierre de junio 2024 la aseguradora continuó incrementando su producción respecto al ejercicio pasado, alcanzando primas directas devengadas por sobre los G. 84.800 millones, con una participación global de mercado del 2,2%.

Con base en un perfil de riesgos atomizado y controlado, junto a una acotada carga de gastos de explotación, Familiar logra resultados técnicos muy sólidos y predecibles. Durante este periodo, la siniestralidad global se mantuvo en niveles controlados, logrando siniestralidades comparables a algunas aseguradoras del segmento banca-seguros.

Gracias al satisfactorio desempeño técnico, la gestión de seguros contribuye significativamente a la rentabilidad patrimonial obtenida anualmente.

La estructura operacional de Familiar Seguros reporta índices de gasto neto comparables a sus pares, es decir, alcanzando etapas medianamente maduras. Un alto compromiso en la gestión de costos colabora a la eficiencia y a la tarificación.

La estructura financiera se ha ido consolidando en estos cinco años de operación continua. El fuerte crecimiento de los años recientes, junto a mecanismos eficientes de cobranza, han generado una masa robusta de inversiones financieras, que superan ampliamente el volumen de patrimonio aportado. La gestión de cobranza es muy sólida, basada en la plataforma operacional de la entidad bancaria.

Familiar Seguros presenta niveles holgados de cumplimiento normativo. Al cierre de junio de 2024, su margen de solvencia alcanzó sobre los G. 15.100 millones, cubierto 6,15 veces por su PPNC. Sus inversiones representativas superaron los G. 53.700 millones, presentando un 80% de superávit representativo sobre su obligación por invertir. Por su parte, las inversiones del fondo de garantía alcanzaron cerca de los G. 71.700 millones, para una obligación de G. 28.000 millones.

La cartera de inversiones financieras, su principal activo de respaldo, cuenta con una satisfactoria diversificación y un perfil crediticio adecuado, similar al mercado comparable. La acumulación de inversiones permite incrementar los ingresos financieros sobre una base bastante conservadora de riesgos de mercado, lo que fortalece el perfil patrimonial.

Su programa de reaseguro es acorde con el perfil de riesgos comercializados, y coherente con el conservadurismo de sus políticas de negocios. Ello le permite contar con el apoyo de reaseguradores de gran renombre internacional.

Tendencia: Fuerte (+)

La empresa cuenta actualmente con un plan de negocios sólido y bastante maduro, junto con un equipo profesional capaz, y de experiencia suficiente para cumplir con el plan propuesto por su controlador. Un sólido perfil de inversiones, además de los soportes contingentes provenientes de su reaseguro, son garantías tangibles que se unen al fuerte respaldo de su controlador.

Desde la perspectiva propia, Familiar Seguros deberá avanzar en fortalecer sus capacidades de suscripción y reaseguro, que permitan responder a los nuevos desafíos corporativos. Ello requerirá seguir profundizando el cruce de cartera y ampliando su oferta de seguros, teniendo presente la competitividad y potenciales desafíos regulatorios.

A futuro, la calificación asignada quedará vinculada a los efectos financieros y competitivos que la eventual fusión genere sobre la fortaleza crediticia del controlador, junto a la evolución y rentabilidad de la cartera asegurada. A juicio de Feller Rate ello sustenta una tendencia “Fuerte” sobre la calificación de Familiar Seguros S.A.