COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate confirma en “Apy” la calificación de las obligaciones de seguros de La Independencia de Seguros S.A.

30 OCTOBER 2024 -  ASUNCIÓN, PARAGUAY

Feller Rate ratifica la calificación de riesgo “Apy” de La Independencia de Seguros S.A. (La Independencia) asignándole una tendencia “Estable”. La ratificación se sustenta en su satisfactorio perfil financiero y adecuado perfil de negocios, basados en la madurez de su estructura organizacional y el soporte de su controlador.

La Independencia pertenece a la Caja Bancaria de Jubilaciones y Pensiones, cubriendo los seguros de protección de deudas administradas por la Caja. Junto con ello, explota carteras tradicionales en el mercado de agentes, tales como Automóviles y otras coberturas complementarias.

La cartera comercializada combina seguros vinculados a la actividad crediticia de su controlador, junto con la comercialización de seguros en el mercado abierto. Su producción se concentra en seguros de Automóviles (43,7%) y seguros de cancelación de deudas (41,5%).

Al cierre de junio 2024, la producción alcanza los G. 39.689 millones alcanzando una participación del 1,0% de las primas del mercado, situándose dentro del subsegmento de compañías de menor tamaño.

La aseguradora cuenta con adecuados soportes operacionales y comerciales para llevar a cabo su plan de negocios. No obstante, la escala de producción todavía es baja, en relación con la carga de gastos mínimos para su desarrollo. Ello requiere de un sólido desempeño en inversiones y seguros, que permitan cubrir la mayor carga de gastos relativos.

La estructura financiera de La Independencia presenta un soporte satisfactorio de sus obligaciones de seguros. Una suscripción más conservadora, con menores exigencias de previsiones de seguros y de siniestros, generó una caída en el endeudamiento, cerrando en 0.64 veces a junio 2024.

A junio 2024 la cartera de activos financieros alcanza G. 35.526 millones, saldo que se mantiene relativamente estable respecto del año anterior. La cartera es muy trasparente, estando configurada solo por instrumentos financieros del sistema bancario. No se reportan inversiones en renta variable ni bienes inmobiliarios para inversión. La diversificación y perfil de riesgo es coherente con el perfil medio del mercado de seguros, dando un respaldo coherente con la calificación de la aseguradora.

Durante el periodo analizado, La Independencia ha mantenido niveles satisfactorios de cumplimiento normativo, contando con amplios superávits de patrimonio e inversiones.

Al cierre de junio 2024, la aseguradora contaba con una cobertura del Margen de Solvencia Mínimo Requerido de 6,06 veces, nivel de respaldo comparable con compañías de banca-seguros. Las inversiones representativas alcanzaban a G. 15.408 millones, frente a una exigencia de invertir de G 13.304 millones, manteniendo además activos suplementarios por G. 21.000 millones, compuesto de exceso de inversiones en emisiones financieras y créditos no vencidos.

Durante el periodo 2023/2024, la siniestralidad global de la cartera mejora, recogiendo los efectos de mejora en la cartera de Automóviles. Junto con ello, la ausencia de siniestros de magnitud permite alcanzar un satisfactorio excedente técnico para el reaseguro. A su vez, la cartera de Vida mantiene un satisfactorio desempeño y alineado a su media histórica.

Cuenta con un eficiente programa de reaseguro, el cuál combina contratos proporcionales y excesos de pérdida, para Automóviles, Incendio Misceláneos, Cauciones y Vida. Este posee el apoyo de reaseguradores de alto renombre en el mercado internacional.

Tendencia: ESTABLE

El modelo de negocios de La Independencia presenta alta madurez, basado en el soporte otorgado por su controlador. Ello, junto a la solidez de su perfil financiero permiten asignar una tendencia “Estable” sobre la calificación.

La calificación vigente supone la continua mejora de sus resultados técnicos, manteniendo adecuados niveles de cumplimiento normativo y de solvencia. Considera también que el soporte crediticio de la Caja no se vea debilitada en el corto plazo.

Con todo, el perfil crediticio de su controlador genera presiones sobre el soporte contingente hacia la aseguradora. Por ello es necesario mantener niveles de respaldo patrimonial y de inversiones por sobre la media de la industria.

Hacia adelante, la recuperación de la productividad y en su posicionamiento de mercado, explotando una cartera diversificada de riesgos, que permitan seguir fortaleciendo su operación, podría dar paso a una revisión favorable en la calificación.