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Feller Rate califica en “BBB+” la solvencia de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos

26 MARCH 2025 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate calificó en “BBB+” la solvencia de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos (ARAP). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación de Asociación Romana de Ahorros y Préstamos se sustenta en una capacidad de generación y un respaldo patrimonial adecuados, junto a un perfil de negocios, perfil de riesgo y fondeo y liquidez moderados.

Asociación Romana otorga préstamos hipotecarios, de consumo y comerciales. Adicionalmente, ofrece cuentas de ahorros y depósitos a plazo. Su foco comercial está en la provincia de La Romana, donde destaca la alta trayectoria de los clientes. ARAP es de tamaño pequeño en la industria financiera, alcanzando una cuota de mercado en colocaciones dentro de las asociaciones de 1,8% a enero de 2025. Sin embargo, se ubicaba en la primera posición en la provincia de La Romana, con una participación de 59,9%, lo que refleja su buen posicionamiento en su nicho de mercado.

Los ingresos de la asociación se concentran en los intereses por la cartera de crédito, con una mayor proporción que las asociaciones de ahorros y préstamos. En el período analizado, el ingreso operacional total se ha ido incrementando de manera gradual, consistente con el aumento de las colocaciones, mientras el gasto por previsiones recoge ciertas fluctuaciones de la cartera con problemas. A diciembre de 2024, el resultado antes de impuesto alcanzó a $106 millones, levemente por debajo de 2023 ($109 millones), dado el mayor gasto por provisiones, aunque estuvo apoyado de un mayor ingreso no operacional. El indicador de rentabilidad fue 2,2%, superior al 1,7% registrado por la industria.

Asociación Romana, por su condición de asociación de ahorros y préstamos, no cuenta con accionistas que puedan hacer aportes de capital en casos de estrechez de liquidez. Este riesgo se mitiga, en parte, por la adecuada capacidad de generación de resultados y la continua capitalización de utilidades, que ha permitido un avance paulatino del patrimonio. El patrimonio de la asociación totalizó $749 millones al cierre de 2024, un 11,0% superior a 2023, mientras que el indicador de solvencia se ha mantenido en rangos relativamente estables en el último período. A enero de 2025, el indicador se situó en 22,3% (30,6% para el promedio de las asociaciones), holgado respecto al límite normativo de 10%.

La entidad registró un aumento de la cartera vencida en 2023 y 2024 explicado por un avance la cartera hipotecaria y comercial, alcanzando un indicador de mora mayor a 90 días (incluyendo cartera en cobranza judicial) sobre colocaciones brutas de 1,5% y 2,1%, respectivamente, ubicándose por sobre la industria de asociaciones. A enero de 2025, la cartera con mora se redujo levemente, registrando un indicador de mora de 1,9%. En línea con lo anterior, la cobertura de provisiones sobre la cartera vencida fue disminuyendo, llegando a 1,4 veces al cierre de 2024, pero avanzando a 1,6 veces a enero de 2025.

Los pasivos de Asociación Romana se concentran en depósitos con el público con costo (más del 90%). A su vez, estas obligaciones se distribuían en cuentas de ahorro y depósitos a plazo, con un 29,8% y 70,2% de los depósitos del público a enero de 2025, respectivamente, observándose una cierta concentración. La entidad mantiene activos líquidos en su balance que apoyan su liquidez.

Asociación Romana de Ahorros y Préstamos es una entidad de intermediación financiera, de derecho privado, sin fines de lucro y de carácter mutualista. Su patrimonio es propiedad de sus asociados. La entidad es gobernada por la Asamblea General de Depositantes y el Consejo. Sus planes estratégicos contemplan aspectos como posicionamiento, productos y servicios; cumplimiento en prevención de lavado de activos; fortalecimiento en la ciberseguridad; transformación tecnológica; y compromiso medioambiental y social.

PERSPECTIVAS: Estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a la calificación de Asociación Romana se sustentan en su trayectoria y buena posición de mercado en la provincia de La Romana, junto a una adecuada capacidad de generación, con retornos por sobre el sistema comparable. Asimismo, consideran la continua capitalización de dividendos, dada su condición de asociación, que apoya al índice de solvencia.

Feller Rate espera que los indicadores de morosidad se estabilicen, al tiempo que el importante crecimiento de las colocaciones no signifique un deterioro el su perfil de riesgos.

Un alza de calificación se ve poco probable en el corto plazo. Podría darse en el caso de un aumento significativo de la escala de operaciones, con una mejorada calidad de cartera y una mayor diversificación en las fuentes de fondeo.

La calificación podría bajar por un deterioro sostenido de sus indicadores relevantes de capitalización y capacidad de generación.