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Feller Rate confirma en “A-” la calificación de la solvencia de Banco Vimenca. Las perspectivas son “Estables”.

7 AUGUST 2024 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A-” la solvencia de Banco Múltiple Vimenca S.A. (Banco Vimenca). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación asignada a de Banco Vimenca considera un respaldo patrimonial fuerte, un perfil de riesgos y fondeo y liquidez adecuado, y un perfil de negocios y capacidad de generación considerados moderados.

Banco Vimenca es un banco múltiple con una posición de nicho en la industria, con negocios de créditos para los segmentos de empresas y personas, que se complementan de manera relevante con la actividad de intermediación de divisas. Esta última se favorece de su relación con la empresa vinculada de remesas, configurando una operación con una mayor diversificación con respecto a otras entidades de igual tamaño. A junio de 2024, la entidad tenía activos por $23.698 millones, equivalentes a cerca del 0,8% del sistema de bancos múltiples, mientras que su patrimonio era equivalente al 0,9%. 

La estrategia de la institución ha estado orientada a mejorar su posicionamiento de mercado y su perfil de negocios, dando especial énfasis al crecimiento de sus operaciones y a incorporar mejoras en productos y servicios con foco en digitalización. Para los próximos períodos, el plan de la administración apunta a sostener una cartera de créditos relativamente equilibrada por segmento y rentabilizar la estrategia de crecimiento que se ha venido implementando, especialmente por medio de los nuevos negocios en el segmento de consumo.

Los ingresos del banco provienen mayormente de la actividad de créditos y de las actividades de tesorería, toda vez que el portafolio de inversiones tiene una mayor relevancia en los últimos años. Adicionalmente, existe un componente relevante de comisiones por el negocio de compra y venta de divisas, a lo que se agregan comisiones por servicios, que contribuyen a la diversificación del margen operacional y marcan una diferencia con otras entidades de escala acotada en la industria financiera. Con todo, la mayor presencia asociada a negocios de inversión y de cambio puede generar ciertas volatilidades en los ingresos en algunos periodos.

El banco registra un buen desempeño financiero en los últimos años, acorde con una mayor actividad comercial y los esfuerzos en alcanzar diversas sinergias comerciales. Con todo, sus retornos se posicionan por debajo del promedio del sistema financiero, capturando especialmente su menor escala operacional. En tanto, en el primer semestre de 2024, el avance de la base de activos, la recuperación del nivel del gasto en provisiones, sumado a un costo de fondo que todavía se ha mantenido relativamente alto, presionó los niveles de rentabilidad. La utilidad antes de impuestos fue $59 millones a junio de 2024, con una rentabilidad sobre activos totales promedio de 0,5% (comparado con 3,1% para la banca múltiple).

El patrimonio de Banco Vimenca se ha fortalecido con la capitalización de las utilidades en algunos periodos, configurando un soporte patrimonial sólido y congruente con las características del banco, aunque no puede desconocerse que, en el último tiempo, el indicador de solvencia ha disminuido su brecha favorable con el promedio de la industria. A marzo de 2024, el índice de solvencia se situó en 16,2%, evidenciando una reducción en el periodo de análisis que capturó el importante crecimiento de los activos, pero sosteniéndose cercano al promedio de la industria comparable (rangos de 18,8%). En tanto, el endeudamiento se seguía ubicando por debajo del promedio de bancos múltiples, aunque esta brecha ha sido más acotada en el último tiempo.

Los niveles de morosidad muestran un incremento, alineándose a los niveles prepandemia y siguiendo la tendencia observada en otros actores de la industria, mientras que la cartera viene creciendo a un ritmo similar al promedio de bancos múltiples en los últimos meses. A junio de 2024, la mora mayor a 90 días (incluyendo cobranza judicial) representó un 2,1% de las colocaciones brutas (1,6% en 2023). Por su parte, la cobertura de provisiones sobre cartera vencida fue de 1,2 veces, sosteniéndose en niveles acordes con la operación y con el comportamiento de la cartera con problemas, aunque mostrando un descenso en comparación a periodos previos.

Las fuentes de financiamiento de la entidad tienen un componente importante de depósitos a plazo y fondeo de instituciones financieras, determinando una estructura menos diversificada que la de otras instituciones de mayor escala, lo que repercute en el costo de fondos y en la generación de ingresos. Al término del primer semestre de 2024, dentro de los pasivos totales existe una mayor relevancia en depósitos del público, representando un 60,9%, lo que compensa, en parte, un financiamiento más orientado al corto plazo y con exposiciones importantes de relacionados. A junio de 2024, los fondos disponibles e inversiones cubrían un 48,5% del total de depósitos, alineado al promedio del sistema.

La entidad es controlada por Grupo Financiero Vimenca S.A., holding cuyas principales empresas tienen una marca reconocida y extensa base de clientes.

Perspectivas: estables

La perspectiva “Estables” asignadas a Banco Vimenca reconocen que la entidad ha venido ejecutando exitosamente su estrategia y mantiene un buen respaldo patrimonial y una adecuada posición de liquidez que respaldan los planes a futuro. El principal desafío de la entidad es capitalizar la estrategia de crecimiento con impacto favorable en los niveles de rentabilidad. Esto, acompañado de un constante fortalecimiento de su patrimonio coherente con los riesgos asumidos.