COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en “A-” la solvencia de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos y modifica sus perspectivas a “Positivas”.

27 JANUARY 2022 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A-” la solvencia de Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos (La Nacional) y mantuvo la calificación de sus instrumentos de oferta pública (ver listado). Las perspectivas de la calificación cambiaron desde “Estables” a “Positivas”.

La calificación asignada a Asociación La Nacional de Ahorros y Préstamos, se fundamenta en un perfil de negocios y de riesgos calificados en adecuados y en una capacidad de generación, respaldo patrimonial y fondeo y liquidez considerados moderados.

Asociación La Nacional se orienta a los segmentos de personas de ingresos medios y bajos, y de empresas medianas y pequeñas. La asociación es un actor relevante en su industria, manteniendo una buena posición de mercado en colocaciones, ubicándose en el tercer lugar, con una cuota de 17,4% del sistema de asociaciones de ahorros y préstamos, a noviembre de 2021. En captaciones, la cuota de mercado alcanzó a 15,0%.

El foco de la entidad en los últimos años se ha mantenido en avanzar en inclusión financiera, en una mayor cobertura geográfica (a través de una amplia red de subagentes bancarios) y en la orientación a la eficiencia de procesos a través de la automatización de estos. Adicionalmente, la estrategia incorpora la transformación digital, con énfasis en la creación de servicios digitales. En colocaciones, la entidad planea aumentar el segmento hipotecario, y en captaciones, seguir dirigiendo los esfuerzos hacia el segmento retail.

En 2021, los márgenes operacionales de la entidad han sido menores a los de periodos anteriores, dada la mayor presencia de préstamos hipotecarios (61,1% a noviembre de 2021). En términos relativos, el margen operacional sobre activos totales promedio se ha mantenido por sobre la industria comparable, alcanzando un 8,4% (8,0% para la industria).

La Nacional mantiene un gasto en provisiones controlado y similar al promedio de asociaciones en términos relativos. En 2020 el gasto por riesgo aumentó, producto del incremento de la morosidad (dado el contexto económico debilitado), donde la entidad no se acogió a la flexibilización de constitución de provisiones otorgada por la Superintendencia de Bancos. Al cierre de 2021, el gasto por provisiones se sitúa en rangos similares a los periodos prepandemia. Así, el indicador de gasto por riesgo sobre activos totales promedio fue de 0,7% (0,8% para la industria de asociaciones).

La orientación de préstamos hacia clientes minoristas, que son más intensivos en canales de atención y procesamiento de transacciones, significan mayores gastos de apoyo en relación a sus pares. Al cierre de 2021, los gastos operativos sobre activos totales promedio fueron de 6,3% (5,2% para el sistema de asociaciones).

A diciembre de 2021, el resultado antes de impuesto fue de $775 millones, superior a lo registrado en años previos, apoyado principalmente del menor gasto por riesgo, el que medido sobre activos totales promedio se ubicó en 2,2%, superior al 1,3% de 2020, pero por debajo de la industria (2,5%), asociado al mayor gasto operativo.

La Nacional no cuenta con un capital accionario que le permita hacer aportes de capital en caso de iliquidez, debido a su carácter mutualista. Sin embargo, dada la estructura de propiedad, los estatutos contemplan la acumulación de utilidades, conllevando a un aumento paulatino del patrimonio. A noviembre de 2021, el índice de solvencia alcanzó a 22,8%, muy por sobre el límite normativo de 10%, pero por debajo del promedio de las asociaciones (37,4%).

Durante el último año, la morosidad se mantuvo controlada, con un indicador de cartera vencida (incluyendo cobranza judicial) sobre colocaciones brutas de 1,5% (2,1% en 2020). Por su parte, la cobertura de provisiones se ha mantenido similar a lo registrado en periodos anteriores, alcanzando un índice de 2,1 veces, el que considera provisiones voluntarias por $105 millones.

Dada su condición de asociación de ahorro y préstamos, la institución no puede efectuar captaciones en cuentas corrientes, manteniendo pasivos con costo. La mayor parte de los pasivos correspondían a valores en circulación (51,5% al cierre de 2021), los que han venido bajando, dado el crecimiento de las cuentas de ahorro, que alcanzaron un 38,5% de los pasivos (35,2% a diciembre de 2020).

Durante 2020, la asociación aumentó los recursos líquidos en su balance, debido al contexto económico derivado de la pandemia, los que se han mantenido durante los últimos periodos. Así, al cierre de 2021, los activos líquidos (fondos disponibles y la cartera de inversiones) de Asociación La Nacional alcanzaron a 26,2% de los activos totales.

Perspectivas: Positivas

Las perspectivas “¨Positivas” reflejan el avance en los niveles de rentabilidad, los que se mantuvieron resilientes en un contexto económico debilitado, así como también el adecuado perfil de riesgos, que ha permitido exhibir controlados niveles de cartera. Adicionalmente, consideran el fortalecimiento en las prácticas de gobierno corporativo.

Feller Rate espera que la entidad sostenga la capacidad de generación alcanzada, apoyada en los proyectos de eficiencia operativa, junto a mantener adecuados índices de riesgo y de respaldo patrimonial.